Индекс доллара ICE, который отображает стоимость американской валюты против торгово-взвешенной корзины из шести валют, вырос в понедельник до 79,542 против 79,350 в конце североамериканской сессии в пятницу.

Рынок облигаций США в понедельник закрыт в связи с праздником.

Пара евро/доллар упала до 1,2974 против 1,3031 в пятницу вечером.

В приближении начала заседания министров финансов еврозоны сохраняется неопределенность отоносительно того, попросит ли Испания о помощи, и достигнет ли Греция соглашения с международными кредиторами в отношении дополнительных мер строгой экономии.

"На сегодняшнем заседании Еврогруппы, вероятно, будут преобладать обсуждения Греции, Испании и Кипра, но мы не ожидаем, что по его итогам будут приняты какие-либо важные решения", - говорит Сью Тринх, стратег-аналитик RBC Capital Markets.

Обсуждения, которые пройдут на этом заседании, однако, могут заложить основу для заседания ЕС в Брюсселе, которое состоится 18-19 октября.

Доллар США закрылся в пятницу с небольшим понижением после того, как данные показали, что уровень безработицы в США в сентябре неожиданно опустился ниже 8%, а экономика добавила больше рабочих мест в предыдущем месяце, чем первоначально сообщалось.

Об этом свидетельствуют опубликованные в четверг протоколы заседания ФРС, состоявшегося 12-13 сентября.

На этом заседании руководители ФРС заявили о том, что намерены сохранять краткосрочные ставки вблизи нуля, по меньшей мере, до середины 2015 года, то есть дольше, чем они указывали прежде. Такого рода описание – с привязкой к определенной дате в календаре – похоже, будет подвергнуто изменению на будущих заседаниях.

Согласно протоколам, которые были опубликованы с обычной трехнедельной задержкой, на последнем заседании Комитета по операциям на открытом рынке ФРС "многие" руководители ФРС выразили предпочтение тому, чтобы вместо этого "описывать экономические факторы, которые комитет будет рассматривать, принимая решение о повышении целевого уровня ставки федеральных резервных фондов".

Многие руководители ФРС говорили о том, что хотели бы также использовать определенные целевые уровни для рынка труда и инфляции, но признали, что согласовать конкретные уровни будет трудно. Например, некоторые руководители центрального банка, такие как президент ФРС-Чикаго Чарльз Эванс, высказались в пользу сохранения краткосрочных ставок вблизи нуля до тех пор, пока инфляция не достигнет 3% или безработица не опустится ниже 7%, тогда как другие возражали против таких целевых уровней.

 

"Большинство участников заседания согласились с тем, что использование цифровых пороговых значений может быть полезным для предоставления большей ясности относительно условий дальнейшего руководства. Однако они посчитали, что для решения коммуникационных задач будет необходима дальнейшая работа", - отмечается в протоколах ФРС.

В прошлом месяце ФРС также сообщила о том, что в рамках своих активных усилий по стимулированию восстановления экономики центральный банк будет ежемесячно покупать ипотечные ценные бумаги на сумму 40 млрд долларов до тех пор, пока ситуация на рынке труда существенно не улучшится.

Протоколы ФРС свидетельствуют о том, что некоторые руководители были не уверены в том, насколько эффективной будет программа покупки облигаций. Однако они полагают, что рисками можно управлять, "поскольку комитет может скорректировать покупки при необходимости в ответ на развитие событий в экономике или изменения в оценке их эффективности и издержек".

На заседании в прошлом месяце центральный банк США также впервые заявил о том, что планирует сохранять мягкую денежно-кредитную политику даже после того, как восстановление экономики начнет набирать обороты. Эта новая фраза должна была подчеркнуть "намерение Комитета по операциям на открытом рынке оказать поддержку более сильному восстановлению", а не отразить ожидание того, что ситуация в экономике будет оставаться слабой так долго, указывается в протоколах.

В своем экономическом прогнозе руководители ФРС ожидали, что темпы экономического роста будут оставаться "сдержанными в предстоящие кварталы, но ускорятся в 2013-2015 годах".

Они также видели риски со стороны кризиса суверенного долга Европы и неопределенности относительно перспектив бюджета США.

Шойбле отметил, что ЕЦБ волен принимать непредсказуемые решения, если считает их необходимыми. Ранее в четверг ЕЦБ оставил ключевые ставки без изменения, чего ожидали многие на рынках.

"Я советую ЕЦБ принимать решения со всей независимостью, но не делать их предсказуемыми", - сказал Шойбле, выступая на конференции.

В противном случае рынки могут спекулировать на этих решениях, добавил он.

Шойбле также сказал, что Европе не грозит принятие американской модели денежно-кредитной политики, отметив, что она разрушает доверие, когда центральные банки запускают печатные станки.

"Я бы попросил /Драги/ посмотреть, не мог бы он допустить в отношении нас мягкую политику в том, что касается выплаты нашего долга в облигациях или наших процентов по облигациям", - сказал Самарас на заседании в Париже.

"ЕЦБ имеет в держании много /греческих облигаций/, и если бы он мог отсрочить их погашение, это бы оказало очень позитивное влияние и сделало бы наш долг значительно меньше", - сказал он.

Премьер-министр Греции также сказал, что получение доступа к Европейскому механизму стабильности /ESM/ для рекапитализации банков вместо использования заемных денег могло бы значительно понизить соотношение долга к валовому внутреннему продукту страны.

 Об этом свидетельствуют опубликованные в четверг данные Halifax.

Согласно представленным данным, цены на жилье в сентябре снизились на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 1,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Это самое резкое годовое снижение цен с февраля. В августе цены на жилье снизились на 0,5% по сравнению с июлем и на 0,9% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

"В целом слабое состояние экономики по-прежнему существенно сдерживает спрос на жилье, - сказал Мартин Эллис, экономист по рынку жилья Halifax. – Тем не менее, относительно низкий уровень выплат по ипотечным кредитам по отношению к доходам продолжает оказывать поддержку ценам на жилье. Мы ожидаем, что до конца этого года и в 2013 году цены на жилье останутся почти без изменений".

Прогноз компании Halifax о том, что цены на жилье останутся почти без изменений, соответствует прогнозам других компаний, в том числе Nationwide, которая ранее на этой неделе сообщила о снижении цен на жилье в сентябре на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Тем не менее, трехмесячный индикатор Halifax, сглаживающий резкие колебания, указал на более резкое снижение цен.

В июле-сентябре цены на жилье снизились на 0,5% по сравнению с апрелем-июнем, а цены на жилье в июне-августе снизились на 0,3%.

 

На повестке дня - заседания ЕЦБ, Банка Англии, Банка Японии и протоколы FOMC

Очередной резкий провал котировок нефтяных фьючерсов вновь актуализирует главный риск для российского рынка акций - возможное снижение цен на "черное золото". Однако реакция отечественного рынка акций на вечернее 3%-ное падение цен на нефть оказалась весьма сдержанной. Близость сильного уровня поддержки в районе 1450 пунктов по Индексу ММВБ, и положительная статистика, вышедшая по экономики США (ISM Non-manufacturing в сентябре на решениях ФРС вырос до 55.1 пункта, а количество созданных рабочих мест в частном секторе от ADP превысило 160 тыс.) не дали нашему рынку поддаться напору эмоциональных продавцов. Мы по-прежнему полагаем, что у российского рынка акций имеются все основания оказаться по итогам октября выше текущих уровней. Соответственно, следует удерживать длинные позиции и использовать возможные просадки для их наращивания. Сентябрьские данные по индексам менеджеров по снабжению в России также можно считать позитивным сюрпризом для нашего рынка. Индексы активности и в секторе услуг, и в промышленности продемонстрировали неожиданный всплеск. Это даёт робкую надежду на то, что под конец года рост российской экономики перестанет затормаживаться.

Сегодня состоятся заседания ЕЦБ, Банка Англии, будут опубликованы протоколы сентябрьского заседания FOMC, а завтра утром пройдёт заседание Банка Японии. Принимая во внимание, что ЕЦБ и Банк Японии не далее как в прошлом месяце объявил о возможном расширении своих балансов, на это раз дополнительных мер по смягчению политики ожидать не стоит. Правда, у Европейского ЦБ остаётся возможность понизить базовую ставку, и Банк Англии мог бы составить компанию Банку Японии, объявив о дополнительном расширении программы выкупа активов с текущих 375 млрд фунтов стерлингов. Однако вероятность объявления данных решений сегодня выглядит невысокой. В связи с этим, протоколы заседания ФРС США могут представлять больший интерес, поскольку позволят лучше понять мотивацию американского центробанка при принятии решения о QE3, условиях расширения программы и её сворачивания.

Россия

Вчера российский фондовый рынок сдал часть позиций: индекс РТС потерял 1,02%, индекс ММВБ снизился на 0,88% при дневном обороте 28,67 млрд. рублей — только-только в сентябре наметилось некоторое оживление в процессе торгов, как объемы тут же вернулись к летним значениям.

Америка и Европа

Американские фондовые индексы прибавили 0,1-0,5%, фондовые индексы Старого Света в среднем по палате потеряли 0,1% — накануне выступления Марио Драги особо рисковать желающих не находится.

Сырье, валюты и прочее

Пока золото стоит на пороге годового максимума, фьючерсы на нефть марки Brent опустились сильно ниже $110 и обновили сентябрьский минимум. Американский доллар нащупал некое локальное сопротивление, но учитывая пресс-конференцию ЕЦБ и протоколы ФРС, можно ожидать всплеска активности и волатильности.

Статистика и отчетность

Сегодня публикуются ключевая процентная ставка Банка Англии (15-00 мск), ключевая процентная ставка ЕЦБ (15-45 мск), отчет по количеству заявок по безработице в США (16-30 мск), данные о заказах в обрабатывающей промышленности США (18-00 мск) и протоколы заседания ФРС (22-00 мск). В 16-30 (мск) начнется выступление Марио Драги, а инвесторы выступления подобных фигур очень и очень любят.

Прогноз

Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с разрыва вверх от 0,5% на фоне стоящих в зеленой зоне американских индексных фьючерсов и растущей Азии. Скорее всего, позитивные настроения продлятся до выступления главы ЕЦБ, а там как карта ляжет, вернее, что Драги скажет.

С точки зрения технического анализа, тренд в индексе ММВБ пока остается восходящим, от этого и следует плясать.

Часто приходится встречать сравнения котировок добывающих компаний с ценами на основные металлы. Само собой, связь между ними есть, однако, к ней стоит относится осторожно: во-первых, корреляция может быть искажена корпоративными действиями или политической и экономической конъюнктурой в регионе; во-вторых, очень важна точка отсчета. В этом плане очень показательны Русал и Норильский никель, для которых и первый и второй пункты как никогда актуальны и справедливы.




 Российский фондовый рынок провел торговую сессию среды в "красной зоне". Негативное открытие площадок в РФ было во многом обусловлено ухудшением внешнего фона. Так, премьер-министр Испании Мариано Рахой опроверг слухи о том, что страна в скором времени может обратиться за помощью к ЕЦБ. По его словам, Испания может и вовсе отказаться от внешней финансовой помощи. Помимо этого инвесторы были разочарованы вышедшими данными по деловой активности в сфере услуг Китая: в сентябре показатель снизился до 53,7 пунктов с 56,3 пунктов в августе. Однако наиболее существенный вклад в "упаднические" настроения российских инвесторов оказало снижение цен на нефть ниже $110 за баррель Brent в преддверии выхода запасов "черного золота" Американского института нефти. В середине дня поддержку рынкам оказали позитивные макроэкономические данные из Европы, однако под влиянием падающих котировок "черного золота" отечественные индексы так и не смогли покинуть отрицательную территорию. По итогам торгов индекс ММВБ снизился на 0,88%, завершив торги на отметке 1472,5 пункта, РТС опустился на 1,03% - до уровня 1492,3 пункта.

 

В лидерах падения сегодня оказались акции " Холдинга МРСК " (-3,49%), "Уралкалия" (-3,48%), "Татнефти" (-2,26%), "Мосэнерго" (-2,14%), ТГК-13 (-1,88%). Лучше рынка смотрелись "префы" "Транснефти" (+0,85%), АФК "Система" (+0,76%), "Аэрофлота" (+0,48%), ВТБ (+0,07%), ОГК-5 (+0,04%).

На открытии торгов в Европе динамика основных индексов была умеренно-негативной на фоне новостей из Испании и Греции. Переговорный процесс между Афинами и "тройкой" относительно дополнительных мер по сокращению дефицита бюджета вновь проходит проблематично и усугубляется разногласиями в рядах самих кредиторов. Однако после полудня на рынки Старого Света пришла поддержка в виде данных по розничным продажам в еврозоне за август, которые показали рост на 0,1%, в то время как прогнозировалось снижение на 0,1%. Вместе с тем, данные по индексу деловой активности в сфере услуг в европейских странах носили скорее негативный характер. Так, во Франции показатель составил в сентябре 45 пунктов, в то время как ожидалось 46,1 пункта. В Германии индекс деловой активности в секторе услуг в сентябре составил 49,7 пункта, хотя ожидалось 50,6 пункта. В еврозоне в целом индекс превысил ожидания аналитиков, составив 46,1 пункта, тогда как ожидалось 46 пунктов. Индекс PMI в секторе услуг Великобритании сентябре составил 52,2 пункта вместо прогнозируемых 53 пунктов. К закрытию торгов немецкий DAX вырос на 0,22%, британский FTSE 100 вырос на 0,28%, французский CAC 40 в минусе на 0,24%.

Цены АДР на российские акции в Лондоне составили (в долларах США за одну акцию): ВТБ (Анг) - 0.00174, "Газпром" (Анг) - 5.065, ЛУКОЙЛ (Анг) – 62,8 "Норильский никель" (Анг) – 160,8, "Роснефть" (Анг) - 6.72, "Ростелеком" (Анг) - 4.407, "Сургутнефтегаз" (Анг) - 0.921, "Сбербанк" (Анг) - 2.965. Тем временем, цены АДР в США (в долларах за одну АДР) составляют: МТС (США) – 17,55, "ВымпелКом" (США) – 12,27, "Мечел Сталь" (США) – 6,78.

Торги в США начались с незначительного роста основных индексов. К настоящему времени индекс Dow Jones прибавил 0,28%, Nasdaq вырос на 0,59%, индекс S&P 500 в плюсе на 0,45%. Поддержку американским площадкам оказали вышедшие макроэкономические данные. Так, индикатор занятости ADP существенно превысил ожидания, составив в сентябре 162 тыс при прогнозируемых 143 тыс. Индекс экономических условий ISM в непроизводственной сфере составил в сентябре 55,1, ожидалось 53,2.

На валютном рынке рубль сегодня ослабил позиции по отношению к доллару США и евро. Доллар на Московской Бирже поднялся на 11 копеек, его стоимость теперь составляет 31,2010 рубля, евро подорожал на 3 копейки и торгуется на уровне 40,22 руб. Бивалютная корзина по итогам торгов на ММВБ подорожала на 8 копеек до уровня 35,2596 рубля. На Forex пара евро/доллар торгуется у отметки 1.2904. Котировки "черного золота" сильно просели на ожидании роста запасов в США. За декабрьский контракт нефти марки Brent дают $107,945, Light - $89,148. Однако вышедшие в итоге данные способны изменить вектор движения цен на нефть. Так, запасы нефти за неделю, по данным EIA, снизились на 0,482 на млн баррелей, ожидалось повышение на 1,535 млн баррелей.

В вечернюю сессию на FORTS фьючерс на индекс РТС растет на 0,41% и составляет 149 020 пунктов. Фьючерс на акции "Сбербанка" в плюсе на 0,41%, фьючерс на акции "Газпрома" вырос на 0,46%, на акции "ЛУКОЙЛа" - на 0,26%.

Завтра состоятся заседания ЕЦБ и Банка Англии по вопросам процентной ставки. Кроме того, выйдут протоколы последней встречи ФРС, данные по покупкам активов Банком Англии, данные по обращениям за пособиями по безработице и заказам в обрабатывающей промышленности США. В целом, день обещает быть более интересным, чем сегодня, что будет способствовать повышению торговой активности.

"Российский рынок под давлением состоявшегося на западе вчера вечером снижения и просадки цен на нефть сегодня вернулся в "красную зону", инвесторы продолжают осторожные продажи в ожидании поступления на биржу четких сигналов из-за рубежа. Пока же на площадках господствует неопределенность, и в подобных условиях индексы двигаются в довольно узком "боковике". Добавить идей на биржи завтра способен ЕЦБ, но, откровенно говоря, в текущих условиях слабо верится в возможность осуществления регулятором каких-то кардинальных действий, возможное снижение ставки натолкнулось на ускорение инфляции. Поэтому резких колебаний мы не увидим, но до саммита лидеров ЕС остается не так уж и много времени, которое придется перетерпеть", - комментирует Сергей Шалгин, аналитик ФГ "ДОХОДЪ".

 

В среду российский рынок акций снижался. Слабость покупателей в последние дни у локальной поддержки, а по индексу ММВБ это был уровень 1480 пунктов, привела к ее пробою и ускорению движения вниз. Внешний фон располагал к такому сценарию развития событий. Накануне фьючерсы на американские индексы пробили зону консолидации вниз, а азиатские торговые площадки подхватили настрой американских коллег.

Таким образом, благодаря ударному дню вниз, индекс ММВБ опустился к линии спроса летнего восходящего тренда, проходящего у отметки 1450 пунктов. Несмотря на это, покупатели не спешат принимать активных действий. Складывается впечатление, что все, кто хотел купить, купили выше, а новых покупателей на текущих уровнях нет. Такая расстановка сил в данный момент чревата дальнейшим снижением. Купившие на локальных максимумах начнут продавать свои активы, разочаровавшись в росте. С технической точки зрения пробой отметки 1450 будет означать слом четырехмесячного восходящего тренда, что будет способствовать дальнейшему снижению отечественного рынка.